«Россиян в экономике ждут тяжелые времена»

"Россиян в экономике ждут тяжелые времена" Интересная закономерность: как только на мировом рынке снижается цена на нефть, сразу стремительно падает курс рубля. В минувшие дни лишь благодаря валютным интервенциям Центробанка удалось удержать курс российской валюты на плаву

Однако 8 июня, в пятницу, вновь неприятная новость: курс доллара вырос на 54 копейки и составил 32,7 рубля. И этому есть объяснение: в пятницу обвал цен на нефть на мировом рынке побил рекорд 1988 года. Впервые за минувшие 24 года биржевые цены на «черное золото» падают шестую неделю подряд. Цена на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже продолжила свое снижение. Июльские фьючерсы на марку WTI упали на 2,6%, до $82 за баррель. Нефть марки Brent снизилась на 1,6%, до $98 за баррель.

6 июня стало известно, что российский бюджет переверстан из-за повышения нефтяных цен весной текущего года, в результате чего он стал бездефицитным. Сейчас в ключевой финансовый документ страны заложены цифры в $115–120 за баррель. Однако эксперты предупреждают, что скоро цена на нефть на мировом рынке может упасть до $80 за баррель.

О неизбежности ухудшения финансового положения России в своем интервью ИАП АЗЕРРОС предупреждает один из ведущих российских финансовых экспертов Сергей Хестанов.

Наш гость: Хестанов Сергей Александрович — управляющий директор группы компаний (ГК) «АЛОР». С 1994 года работает на фондовом рынке и уже более 10 лет активно занимается интернет-трейдингом. С 2004 по 2011 г.г. занимал различные руководящие посты в различных инвестиционных компаниях. В настоящее время преподает в Высшей школе экономики, Финансовом университете при Правительстве РФ и в Московской международной высшей школе бизнеса.

— Сергей Александрович, с чем связано падение курса рубля?

— Хотел бы отметить, что рубль – это типичная сырьевая валюта. Когда растут цены на нефть, рубль укрепляется. И, напротив, когда нефть падает, рубль, соответственно, ослабевает. За последнее время нефть упала более чем на 20 процентов, что вызвало примерно такое же снижение курса рубля. Необычность заключается только в том, что рубль опустился довольно резко.

— А почему Центробанк не сразу предпринял валютные интервенции? И верную ли тактику выбрал Минфин во главе с Силуановым?

— Дело в том, что формально рубль находится в коридоре, установленном Центробанком. Поэтому до сих пор Центробанк массированных интервенций в поддержку рубля не осуществлял. Политика главы Минфина Силуанова и политика Центробанка в отношении рубля повторяют политику предыдущего главы Минфина Кудрина. Центробанк стабилизирует курс рубля к бивалютной корзине.

— Возможна ли вторая волна мирового кризиса, который стал бы продолжением кризиса 2008 года?

— В принципе, вторая волна финансового кризиса возможна. Положительным является то, что банки и Центральный банк гораздо лучше готовы, чем это было в 2008 году. Отрицательным является то, что размер резервов, которыми располагает наша страна, заметно меньше, чем это было в 2008 году. Но специфика европейского кризиса и специфика событий на Ближнем Востоке говорят о том, что, в принципе, дальнейшее ухудшение возможно.

— Сколько может продержаться экономика России за счет Резервного фонда?

— Размер Резервного фонда и динамика расходов в случае сильного снижения цен на нефть таковы, что примерно на год резервов точно хватит. А вот дальнейшее будет зависеть от конъюнктуры мировых цен. Если нефть останется достаточно дорогой, то резервный фонд снова начнет пополняться. Если же нефть упадет до уровня порядка $80 или ниже, то Резервный фонд исчерпается примерно за год. Однако падение курса рубля в чем-то помогает сохранять Резервный фонд, поскольку основные доходы российского экспорта – это энергоресурсы. Ослабление национальной валюты при падении цен на энергоресурсы способствует тому, что компании-экспортеры зарабатывают по-прежнему в валюте иностранной, а тратят в валюте национальной. За счет этого расходы государства снижаются, а доходы за счет поступлений от экспорта, наоборот, растут. Поэтому одна из мер пополнения Резервного фонда — это, в числе прочего, ослабление национальной валюты. Ослабление национальной валюты грозит повышением инфляции, ростом цен на продукты и товары первой необходимости и снижением жизненного уровня. Но это же способствует наполнению Госбюджета и пополнению Резервного фонда.

— А как на рубль может повлиять возможный выход Греции из еврозоны?

— Возможный выход Греции из еврозоны и гипотетически возможный распад еврозоны неизбежно вызовут обвал цен на нефть. Просто потому что часть потребителей сократит свои закупки. И, соответственно, рынок отреагирует падением цен на нефть. С другой стороны, через некоторое время неизбежен рост инфляции в европейских странах, а этот фактор, напротив, сильно способствует росту цен на нефть. Более того, если провести параллель с историей, то период высоких нефтяных цен, который начался в 1973 году, был обусловлен, с одной стороны, напряженностью на Ближнем Востоке, с другой стороны — большой европейской инфляцией.

— Возможна ли война в Иране, и как она повлияет на цены на нефть и курс рубля?

— Применение военной силы в отношении Ирана Вашингтон, скорее всего, не будет рассматривать, как минимум, до осени, до выборов президента США. В преддверии выборов мало кто решится на такое сильное действие, как открытие нового очага конфликта. Так что, до ноября, а с учетом процедуры передачи власти, — и дольше, каких-то серьезных процессов вокруг Ирана происходить не будет. Этот фактор может способствовать заметному снижению цен на нефть. Рынок нефти устроен таким образом, что даже небольшие изменения, – либо предложение нефти, либо спрос на нефть, — вызывают сильные скачки цен. Поэтому даже умеренные разговоры о пессимизме в европейской экономике вызывают сильное падение цен, но такие же не воплощенные в дела, а именно на уровне разговоров об эскалации насилия на Ближнем Востоке, так же сильно вызывают рост цен. В связи с этим даже умеренное изменение тональности речей мировых политиков влияет на цены. Но самый главный фактор, который влияет на ближневосточную политику, это то, что Америка входит в финишную прямую электорального цикла, а перед выборами большинство кандидатов предпочитает занять осторожно-выжидательную позицию. И вот эта осторожность приведет, скорее всего, к откладыванию в «долгий ящик» любых вариантов военного решения ближневосточной проблемы.

— В чем лучше россиянам держать свои сбережения: в рублях, долларах или евро?

— Самый животрепещущий вопрос, который беспокоит любого гражданина: в чем и каким образом держать сбережения? Если сбережения предполагается хранить порядка около года, то оптимальным вариантом смотрится доллар США. В рублях держать сбережения рискованно, так как возможно дальнейшее падение нефтяных цен, ибо понятно, что рубль в этом случае будет обесцениваться. В свою очередь евро находится под давлением европейских проблем. И единственная валюта, которая является доступной, понятной и простой для совершения операций, — это доллар США. В настоящее время и частные лица, и серьезные инвесторы выводят свои капиталы в доллар США. Но не потому что он хорош, а потому что с ним спокойнее. И большинству консервативных и умеренных граждан правильнее поступить точно таким же образом.

— Что ждет простых россиян в случае кризиса?

— В ближайшие месяцы жителей России и СНГ ждут достаточно тяжелые испытания. Очевидно, что все национальные валюты стран СНГ ослабеют в той или иной степени относительно доллара. В то же время до трети потребительской корзины простого человека – это импортные товары. Соответственно, доллар растет – импортные товары дорожают. Соответственно, мы увидим определенный рост инфляции. Это будет болезненно, не очень сильно, не очень быстро, но надо морально к этому готовиться. Второй фактор – это повышение тарифов ЖКХ в России. По политическим причинам в связи с выборами это было отложено. Это ждет россиян с 1 июля. Мы все знаем, что коммунальные тарифы в той или иной форме заложены во всем. Это еще один фактор, который, с одной стороны, разгоняет инфляцию, а с другой, ослабляет национальную валюту.

— Каков оптимистический сценарий?

— Оптимистический сценарий заключается в том, что Европейский Союз в той или иной форме решит свои проблемы, при этом сценарии цены на нефть не упадут ниже $80 за баррель, и поскольку все страны борются с кризисом путем эмиссии, выпуска валюты, в этом случае мы через некоторое время увидим рост нефтяных цен как следствие роста экономики стран СНГ.

А каков пессимистический сценарий?

— В пессимистическом сценарии выход Греции из еврозоны происходит неуправляемо. За Грецией может выйти Испания, а это гораздо более тяжелый удар. В этом варианте нефтяные цены могут упасть до порядка $50 за баррель. И по масштабу кризиса это будет сопоставимо с распадом СССР. По какому из этих двух вариантов пойдет развитие, сказать пока трудно. Частично это определится на греческих выборах 17 июня. Частично это определится несколько позже решением МВФ, Еврокомиссии и национальных банков проблемных стран. К сожалению, жители СНГ не могут объективно повлиять на этот процесс, и все, что мы можем делать, – лучше работать, накапливать резервы и быть готовыми пережить тяжелые времена.

Беседу вел политический обозреватель Айдын МЕХТИЕВ