Инвестиции-2012: сколько потратили нефтегазовые гиганты

Говорят, что считать чужие деньги неприлично. Однако когда речь идет о национальном достоянии России — нефтегазовом секторе, дело это становится не только обязательным, но и весьма захватывающим по своим масштабам

По итогам 2012г. совокупные инвестиционные траты крупнейших компании, добывающих и транспортирующих углеводороды, могут достичь 2,5 трлн руб., что сравнимо с бюджетом небольшого государства. В ближайшей перспективе инвестиционные аппетиты возрастут. В обмен Россия должна получить рост добычи нефти и газа.

Самый толстый

Нетрудно догадаться, что по объему инвестиционных вложений российская нефтегазовая отрасль снова впереди планеты всей. Лидером среди добытчиков остается Газпром.

По оценкам аналитика управления инвестиционных операций АКБ «Ланта-Банк» Сергея Стаценко, в прошлом году компания потратила на инвестиции сумму в размере 46% от ее текущей капитализации. И хотя в целом компания декларирует намерение сокращать издержки и бороться с объемами инвестиционных трат, в целом ее годовые вложения достигают почти триллиона рублей.

Например, в версии инвестиционной программы на 2012г., озвученной в октябре, по итогам нынешнего года концерн растратит почти 975 млрд руб., что на четверть больше, чем планировалось на этот год.

Ожидалось, что в 2013г. объем инвестиционной программы останется примерно на этом же уровне. Однако совет директоров утвердил программу на следующий год в размере 705 млрд руб. Правда, непонятно, останется ли эта сумма неизменной — в течение года программа проходит несколько корректировок. По итогам 2012г. она оказалась ощутимо больше, чем планировалось.

Судя по всему, достичь значительной экономии в инвестировании средств в ближайшей перспективе концерну вряд ли удастся. На повестке дня — масштабные проекты и астрономические траты. Например, в конце 2012г. концерн приступил к строительству газопровода «Южный поток», который должен быть запущен к концу 2015г. Ориентировочная стоимость проекта, который реализуется совместно с партнерами, составляет 15,5 млрд евро.

Значительные вложения ожидаются и в случае заключения контракта на поставку газа с Китаем. Если стороны достигнут соглашения, концерну придется инвестировать в строительство нового газопровода «Алтай». Инвестиции в него оцениваются в 14 млрд долл. Еще одним крупным проектом компании должен стать завод по производству СПГ в районе Владивостока. Его стоимость, по предварительной оценке, около 7 млрд долл.

Нефтяной слон

Еще одним передовиком в деле инвестирования капиталов становится государственная «Роснефть». Пока компания занимает второе после Газпрома место, но уверенно рвется вперед. Эксперт Ланта-Банка С.Стаценко оценивает ее инвестиции в 2011г. как 14% от капитализации.

До «дела ЮКОСа» она даже не входила в число крупнейших компаний, а теперь оперирует десятками миллиардов долларов. Планировалось, что инвестиции компании в 2012г. вырастут на 35% — до 600 млрд руб. с учетом НДС. Нынешний объем вложений ранее назывался рекордным за всю историю компании, но в перспективе инвестиции возрастут. В этом году «Роснефть» приступила к освоению богатств российского шельфа. Проекты в этом направлении потребуют 400 млрд долл.

Еще одной масштабной инвестицией компании в ближайший год должна стать покупка 100% в другой нефтегазовой компании — ТНК-BP. Сделка потребует от «Роснефти» денежных средств в размере 45 млрд долл. Часть из них может вернуться в проекты «Роснефти»: планируется, что компания BP за счет сделки увеличит свою долю в «Роснефти» до 20% и инвестирует часть этих средств в проекты в РФ.

При этом президент Владимир Путин надеется, что второй акционер — консорциум AAR, который получит за свою долю 28 млрд долл., может вложить эти средства в РФ.

Частный интерес

На фоне государственной «Роснефти» частные нефтяные компании выглядят немного скромнее, правда, все больше среди целей инвестирования мелькают зарубежные, а не российские проекты. Например, инвестиции ЛУКОЙЛа в 2012г. запланированы на уровне 14 млрд долл., в том числе до 3,5 млрд долл. в зарубежные добывающие проекты. В 2013г. за границу будет направлено уже до 5,5 млрд долл.

В соответствии со стратегией развития компании, капитальные затраты ЛУКОЙЛа в 2012-2021гг. достигнут 150 млрд долл., из них только 16% будет направлено в сегмент нефтепереработки и сбыта, еще 125 млрд долл. пойдет в добычу. Планируется, что к 2021г. ЛУКОЙЛ инвестирует в развитие своего самого крупного проекта за рубежом («Западная Курна — 2» в Ираке) порядка 33 млрд долл.

ТНК-BP, которая в настоящее время находится в процессе продажи «Роснефти», по итогам 2012г. заявляла объем инвестиций на уровне 5 млрд долл. В планах на 2013г. — рост на 15% — до 5,75 млрд долл.

При этом инвестиционная программа «Газпром нефти» в 2013г. может увеличиться по сравнению с 2012г. на 21,3% — до 7,4 млрд долл. против 6,1 млрд долл. Пик реализации инвестиционной активности «Газпром нефти» придется на 2013-2015гг. Совокупные инвестиции за этот период ожидаются на уровне 23,3 млрд долл., в частности в 2014г. инвестиции составят 8,3 млрд долл., в 2015г. — 7,3 млрд долл.

Трубопроводный задел

Значительный рост инвестиций запланирован и у другой государственной компании — трубопроводной монополии «Транснефть», 75% которой находится у государства. Инвестпрограмма на 2013г. запланирована в объеме 161,4 млрд руб., что почти в полтора раза больше, чем планируется в 2012г. (108,3 млрд руб.).

В следующем году 131,9 млрд руб. будет потрачено на строительство магистральных нефтепроводов Заполярье — Пурпе и Куюмба — Тайшет, проекты расширения ВСТО-1, ВСТО-2 и ряд других. По прогнозам «Транснефти», объем финансирования инвестиционной программы на 2014-2015гг. запланирован в размере 325,3 млрд руб.

Гарант инвестиций

Цель реализации столь масштабных инвестиционных программ — увеличение добычи нефти и газа в РФ. Например, без новых проектов на шельфе и в труднодоступных регионах добыча в РФ могла бы снизиться более чем на 100 млн т. Без реализации новых проектов в сфере добычи газа и его транспортировки России вряд ли удастся достичь планируемой добычи на уровне 1 трлн куб. м к 2020г. (сейчас около 670 млрд куб. м) и развивать его экспортные поставки.

Как считает ведущий, эксперт аналитического департамента компании «Альпари» Леонид Матвеев, модернизация оборудования и разработка новых месторождений — необходимые цели для поддержания стандарта качества, надежности и оправдания позиции мирового лидера в экспорте сырьевых продуктов. «В долгосрочном плане это сулит увеличение прибыли», — уверен Л.Матвеев.

Однако вместе с ростом инвестиционных аппетитов компаний значительных размеров достигают и долговые обязательства. Например, чистый долг Газпрома по итогам I полугодия 2012г. достиг 1 трлн руб.

Компания активно работает над его снижением, но пока сокращение составило лишь 2% по сравнению с концом 2011г. Чистый долг «Роснефти» по итогам 9 месяцев 2012г. составил 625 млрд руб. — на 26% больше, чем к началу 2012г., и в ближайшее время может увеличиться. В результате ряд рейтинговых агентств задумались над понижением кредитного рейтинга компании.